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高切低！丨ETF看市

（来源：ETF万亿指数）

今天的A股，像极了一场"搬家"大戏，科技股这边的住户在打包行李往外搬，消费医药那边的房东在门口挂上了"欢迎入住"的牌子。

只不过，搬家的过程有点狼狈，大盘被踩得东倒西歪。

01 今日行情

A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，上证指数跌1.85%报3882.41点，深证成指跌1.97%，创业板指跌2.95%，科创50指数跌4.02%。沪深北三市合计成交约2.42万亿元，较上日缩量1676亿元，市场交投活跃度明显降温。

行业板块分化剧烈。涨幅方面，传媒、农林牧渔、房地产、医药等板块逆势走强，影视院线、专业连锁、广告营销等细分方向领涨；跌幅方面，半导体产业链集体跳水，建筑材料、通信、煤炭等板块跌幅居前，存储芯片、先进封装、光刻机方向成为重灾区。

个股方面，两市及北交所共2495只股票上涨，2860只下跌，169只平盘。涨幅9%以上的个股约80只，跌幅9%以上的达113只，亏钱效应显著放大。

ETF方面，港股互联网及汽车主题ETF强势领涨，涨幅普遍超4%；半导体及芯片ETF集体重挫，跌幅多在5%至7%之间。全市场ETF合计成交5062亿元，仅340余只ETF收红。

02 板块热点

配资排名公司

港股互联网

今日港股互联网板块成为全场最亮的星，港股互联网ETF华宝（513770）大涨4.41%领涨全市场，港股互联网ETF博时（159568）涨4.09%，港股通互联网ETF华夏（520910）涨3.99%，互联网ETF东财（159550）涨3.71%，跨境品种全面爆发。港股通汽车ETF易方达（159121）也涨超4%，港股通汽车ETF富国（159239）涨3.68%。

催化因素非常密集。7月15日，网信办公布7款手机端侧生成式AI备案信息，其中阿里千问将作为AI能力集成至Apple智能，为国行苹果设备带来智能体验。这是国产大模型首次深度嵌入全球顶级硬件生态，市场反响热烈。

与此同时，南向资金连续两日爆买超百亿港元，7月14日净流入约110亿港元，7月15日再度净流入超130亿港元，资金面极为给力。

高盛指出，当前A/H股科技分化已达历史极值，港股互联网巨头正处于利润复苏的关键窗口，估值弹簧压缩后具备自发弹起动力。

华泰证券也表示，前期超跌下AI基本面有超预期，持续看好7月港股互联网龙头的估值修复。资金正从高位硬件切向低估值互联网龙头，这个趋势值得重视。

医药生物

医药板块今日逆势活跃，虽然医药ETF（512120）小幅收跌，但板块内多只个股涨停，创新药方向反复活跃，资金关注度持续提升。

港股创新药ETF广发（513120）虽然收跌，但成交额高达122亿元，交投极为活跃。

消息面上，国家药监局最新数据显示，今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。

机构研报指出，随着国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升、医保政策及商保对创新药加速倾斜，多家创新药企有望持续步入业绩收获期。这个方向的基本面改善是实打实的，只是板块整体受大盘拖累，后续值得持续跟踪。

影视传媒

影视传媒板块今日延续强势，影视ETF国泰（516620）大涨4.02%，游戏传媒ETF浦银涨3.12%，文娱影视细分赛道同步冲高。传媒板块整体涨幅超2%，在今日弱势行情中表现亮眼。

消息面上，截至7月15日，2026年度电影总票房（含预售）已突破190亿元，其中暑期档总票房超33亿元。超100部影片锁定暑期档，覆盖不同观影喜好，市场热度持续升温。影视行业经过长期出清后，供给端改善明显，优质内容开始集中释放。再加上AI技术在影视制作中的应用加速，降本增效逻辑逐步兑现，板块估值修复动力充足。

半导体与科技硬件

今天通信、电子、计算机等板块大幅下挫。科技股已经连续三个交易日重挫，市场恐慌情绪蔓延。

这轮科技股暴跌的导火索是多重的。首先是长鑫科技今日正式申购，作为2026年A股最大IPO，拟募资295亿元，估值5792亿元，对存量科技股产生了明显的资金虹吸效应。

其次是韩国股市暴跌的传导，引发全球存储芯片板块恐慌。

最后是前期涨幅过大后的获利了结，半导体板块上半年涨幅巨大，获利盘兑现意愿强烈。

不过值得关注的是，尽管半导体ETF价格大跌，但资金面却出现了"越跌越买"的迹象。半导体ETF近1周净申购约20.88亿元，科创50ETF近1周净申购高达65.11亿元，说明有资金在趁大跌布局。

中信建投分析认为，市场尚不具备牛熊转换的基础，三季度市场风险偏好依然较高，指数下跌时无需过度担忧。

03 市场大事件

长鑫科技今日正式申购，募资295亿成年度最大IPO。长鑫科技以8.86元的发行价启动网上申购，估值高达5792亿元。这个巨无霸的上市，对存量科技股尤其是存储芯片板块形成了明显的资金分流效应。

有市场人士将其与当年中石油上市类比，但更多人认为历史不会简单重演,长鑫背后的存储国产替代逻辑是实打实的。不过短期来看，打新冻资的抽血效应确实让科技股雪上加霜。

全球存储芯片板块今日惨遭"屠杀"。韩国KOSPI指数一度暴跌近7%触发熔断，SK海力士重挫12%，三星电子跌超9%。隔夜美股存储概念股已经集体大跌，美光科技、闪迪、西部数据均跌超8%。

分析认为，主因是前期大幅上涨后的获利回吐，叠加韩国央行意外加息25个基点至2.75%。不过韩国央行在报告中驳斥了芯片周期见顶的担忧，认为AI驱动的芯片超级周期仍将持续。说白了，短期波动不改变产业趋势，但高位品种确实需要消化获利盘。

英伟达CEO黄仁勋紧急"灭火"。此前有研究机构报道称英伟达下一代AI服务器系统Vera Rubin因制造问题面临延迟，引发市场担忧。黄仁勋周三在东京明确回应："那些报道不实，Vera Rubin已投入生产，大量产品即将产出。"这个澄清很关键，因为英伟达的产品节奏直接关系到全球AI算力产业链的景气度，市场对任何延迟信号都极其敏感。

7款手机AI大模型集中备案。网信办公示了包括Apple智能、华为小艺、小米澎湃AI、vivo蓝心、OPPO AndesGPT等7款手机端侧AI产品。其中最重磅的是阿里千问接入苹果智能，意味着国行iPhone、iPad等设备将获得原生AI能力。9月多家手机品牌或将推出AI手机新品，端侧AI商业化落地正在加速，软件ETF（561010）今日上涨0.94%。

中报披露大幕今日正式拉开。优彩资源和沃华医药率先披露首批半年报，标志着中报季正式开启。科技板块将从"产业预期驱动"转向"订单、收入与利润的实际验证"。有业绩支撑的科技龙头将获得资金青睐，纯题材炒作的个股面临被"证伪"的风险。截至上周已有超220家公司发布中报预告，预喜比例约87%，整体业绩面并不差，关键在于科技股的高估值能否经得起业绩的检验。

ASML财报大超预期，年内第二次上调全年指引。阿斯麦二季度净销售额3.3亿欧元，远超分析师预期的88.5亿欧元；净利润29.2亿欧元，毛利率54.0%，均优于预期。

公司将2026年全年净销售额预期从360亿至400亿欧元上调至430亿至450亿欧元。这是继4月后年内第二次上调，被视为半导体行业景气度的重要验证。

与此形成反差的是，全球存储芯片股却因供过于求担忧、中国存储企业崛起、存储节约技术出现三大隐忧而遭遇抛售。

04 后市怎么看？

今天的市场走势，本质上是一场剧烈的高低切换。半导体为代表的科技硬件板块前期涨幅过大，叠加海外存储芯片暴跌的冲击，获利盘集中出逃；

而港股互联网、影视传媒等低位板块则迎来了资金回流，催化剂是千问接入苹果和暑期档票房超预期。这种切换短期内可能还会延续，但持续性取决于低位板块能否拿出业绩验证。

方向上，短期内可以关注港股互联网的修复行情，高盛和多家券商都在喊"估值修复"，南向资金的持续涌入也提供了流动性支撑。

半导体板块虽然短期承压，但华泰证券指出，随着存储涨价与需求驱动的景气逐步兑现、晶圆厂进入扩产周期，行情主线有望由存储向设备切换。东兴证券也认为科技股只是中场修整，上行行情远未结束。

此外，7月17日世界人工智能大会开幕，可能带来AI产业链的新催化，值得留意。