日本汽车制造商面临铝材供应危机，库存可能在5月见底

　　日本汽车制造商正开始面临一场供应冲击，这可能在未来数月内导致生产收紧。与伊朗冲突相关的中断，切断了来自中东的关键铝材供应。根据日本汽车游说团体的数据配资公司分析工具，丰田汽车和电装等公司面临的风险最大，因为日本约70%的铝进口来自该地区。自2月底冲突升级以来，铝价已上涨约13%，增加了发动机部件和轮毂等关键零部件的成本压力。行业高管表示，即使是在这一早期阶段，供应限制已开始影响运营决策，如果航运路线持续受阻，短缺可能加剧。

　　影响已显现在生产和采购策略中。电装及其关联公司在3月下旬表示，已减产约2万辆/月，这表明供应中断正开始转化为产量损失。较小的制造商也在调整。Kato Light Metal Industry Co．通常每月进口约400吨铝，货源来自迪拜和澳大利亚各半，该公司表示中东的交付已停止，其库存可能维持到5月份。之后，公司正准备从东南亚采购材料。由于许多日本制造商持有大约两个月的库存，这一时间线意味着，如果情况没有改善，更广泛的中断可能会在4月底或5月初出现。

元股证券:ygzq.hk

　　供应前景仍不确定，即使在冲突降级的情景下，供应也可能持续紧张。阿布扎比和巴林的主要炼油厂遭到破坏，加上波斯湾数百艘船只的拥堵，可能需要时间才能解决。摩根大通的分析师表示，铝市场已进入一个可能不易逆转的“黑洞”，而标普全球则将日本确定为最易受短缺影响的国家。即使霍尔木兹海峡的航运恢复，正常化也可能需要数月时间，这可能会使制造商面临间歇性的供应缺口。这种动态可能导致临时工厂停工和进一步的生产调整，尤其是在缓冲能力有限的小型企业中。